第236章 年锂产业展望：锚定8万元/吨 博弈还是出清？

    随着全球能源转型的深入推进，新能源汽车市场持续火热，锂作为关键的原材料，其产业发展态势备受关注。近期，“2024江西锂产业大会暨第二届碳酸锂供需策略会”在江西宜春召开，会议透露的信息对整个行业的发展提供了重要指引。
    据业内人士预计，经历2023年价格大幅波动后，2024年锂市场将呈现供大于求的局面。预计全年碳酸锂过剩量将超过20万吨，以10万元每吨的碳酸锂价格为基准。这一预测背后是产能过剩下的行业博弈还是市场的自我出清？业内分析显示，8万元/吨可能是供需平衡的成本线。
    从全球锂资源供应来看，2023年多个锂资源项目顺利投产，全球锂资源供应量达到105万吨。预计2024年矿端资源稳定放量，全球锂资源供应量将达到155万吨LCE，较2023年增长约47%。南美、澳洲和中国目前贡献了95%左右的碳酸锂产量，而非洲的新项目正在逐步提升占比。
    非洲锂资源的增量上，国内上市公司争相布局，预计2024年将有更多供给。例如，中矿资源的Bikita锂矿和华友钴业的Arcadia锂矿开发项目均已完成设备安装调试工作，并投料试生产。盛新锂能和雅化集团在非洲的项目也有所爬产。此外，澳大利亚的锂矿因为价格较高，而非洲锂矿品味相对较高、价格相对合适，因此今年非洲锂矿的机会很大。
    需求端来看，全球新能源汽车全年销量增长25%-30%至1750万辆以上，国内销量超1200万辆。结合新能源汽车和新型储能带动下，2024年全年锂电出货量预计增长近30%。预计2024年碳酸锂总需求量为70.59万吨。
    在这样的背景下，供需平衡成本线的关注度直线拉升。业内普遍认为，8万元/吨或已成为共识。盐湖单吨碳酸锂成本集中在3万-5万元/吨，依旧具备较大的成本优势，而锂辉石单吨碳酸锂成本为4万-8万元/吨。优质锂云母生产单吨碳酸锂成本在6-8万元/吨，新建锂云母整体品位较低，即使前期使用高品位矿单吨碳酸锂成本接近10万元/吨。
    在供给过剩的预期下，成本支撑成为关键。矿山不含税成本90%分位线在7.3万元/吨附近，8万元/吨售价区间有较强的成本支撑。若以8万元/吨成本线作为出清界限，锂价是否会超跌成为下一个关注热点。
    产能扩产太快可能导致价格不好时，行业对整个未来预期或者价格的理解是理性的，产能投产会放缓。中国锂电产业链需求虽然放缓，但还是维持20%以上的增长。在这种情况下，供给和需求的平衡点又会有交差点。预计大概会在2026年又会有一个交叉。
    综合对2023年价格变动分析与构成因素，产业链博弈出清，价格波动中枢维持在8.5万/吨；产业链抱团取暖，价格波动中枢维持在9.5万/吨。对于锂价是否会超跌，澳洲矿企现金流都比较充裕，这也意味着，当价格跌到成本线附近时，他们会果断停产。近期澳洲头部企业已开始陆续减产。从这个角度来看，矿端对于锂价的支撑还是会比较强。
    总体来看，2024年锂产业的发展将面临供需失衡与价格波动的双重挑战。在全球新能源汽车市场持续增长的推动下，锂资源的需求将保持旺盛，但供给过剩的局面可能会对锂价形成压力。在这个过程中，成本支撑和市场的自我调节将成为行业发展的关键因素。随着产能的逐步释放和市场需求的不断增长，锂产业的未来发展仍充满变数，需要行业参与者和投资者密切关注市场动态，做出合理的预判和决策。
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